「老後資金の心配はあるけど、具体的に何をしたらいいのかわからない...」
「投資はしてるけど、上手くいかない。なんでだろう？」
このような悩みに応えてくれるのが、今回紹介する「これからの投資の思考法」（柴山和久氏著）です。
柴山さんは、財務省での勤務後、マッキンゼー・アンド・カンパニーに転職し、さらにウェルスナビというロバアドバイザーによる資産運用会社を運営しています。
個人での投資活動で数々の失敗をした著者が、どうすれば資産運用で成果を出せるのか、また、なぜ人は投資で失敗するのかを解説してくれていますよ。
Contents
時間と世界を味方につける「長期・積立・分散」投資
本書では、一貫して「長期・積立・分散」投資の大切さについて言及しています。
それぞれの言葉を具体的にすると、次のようになります。
メモ
- 長期：10年以上（できれば20年以上）の長期投資
- 積立：毎月一定の金額を積み立てる投資
- 分散：世界中の資産への分散投資
では、なぜ「長期・積立・分散」投資が重要なのかを見ていきましょう。
長期投資で金融危機の荒波を乗り越える
長期投資が重要なのは、世界経済が中長期的に成長し続けるからです。
過去約15年間で、大きな金融危機が5回起こっています。
メモ
- 1997年のアジア通貨危機
- 1998年のロシア財政危機（ルーブル危機）
- 2000年のIT企業を中心としたドットコム・バブルの崩壊
- 2008年のリーマンショック
- 2012年のギリシャ財政危機をきっかけに起こったユーロ危機
しかし毎回、経済は回復していきました。
それは、世界経済が成長し続けているからです。
分散投資でリスクを抑える
分散投資で、リスクを抑えることができます。
分散投資とは、世界中の株式や債券、不動産などに投資することです。
分散投資によって、安定的な資産運用を実現できます。
リーマンショック時には、世界中の株式市場が大暴落しました。
しかし、その裏で債券や金の価格は上がっていたのです。
分散投資は、金融危機の暴落にも対応できるのです。
積立投資は為替リスクをコントロールできる
積立投資は、為替リスクをコントロールすることができます。
理由は、円高時に海外資産を割安で購入できるからです。
為替リスクとは、円と外国通貨の交換レートが変動するリスクのことです。
例えばドル建で1ドル＝120円だったのが、10年後に1ドル＝100円になっていると15％以上も損したことになりますよね。
しかし、積立投資で購入するタイミングを分散すると、割高なときに買うこともあれば、割安なときに買えることもあります。
急な価格変動での損を、抑えられます。
人間の脳は資産運用に向いていない
本書では、資産運用で上手くいかないのは、人間の脳が資産運用に向いていないからと、主張しています。
その1例として本書では、「プロスペクト理論」を紹介しています。
「プロスペクト理論」とは、人間は得する可能性よりも、損する可能性に敏感であるという理論です。
コイン投げで、表は50万円もらえ、裏は50万円払わなければいけないゲームがあるとします。
すると、ほとんどの人はそのゲームに参加しません。
なぜなら、得するよりも損する方が怖いからです。
プロスペクト理論によると、もらえる額を損する額の2倍以上にしないと、人はゲームに参加しないようです。
投資に当てはめると、少しでも損が出ると売ってしまい、その後の値上がりの可能性をなくしてしまいます。
このように、人間の脳はそもそも投資に向いていないのです。
正しい資産運用の6ステップ
本書では、正しい資産運用方法の6ステップが紹介されています。
メモ
STEP1：資産運用の目標を立てる
STEP2：最適な資産配分（ポートフォリオ）を作る
STEP3：具体的な銘柄を選定する
STEP4：取引の前にもう一度リスク確認する
STEP5：積立を設定する
STEP6：リバランスを着実に行う
STEP1：資産運用の目標を立てる
資産運用には、目標が必要です。
どれくらいの金額を目指すか決まれば、金融危機などで慌てる必要はなくなりますよ。
STEP2：最適な資産配分（ポートフォリオ）を作る
資産配分は、年齢や運用期間、投資経験によって変わります。
積極的な投資ができるなら株の割合を増やし、リスクを減らしたいなら安全資産での投資になります。
STEP3：具体的な銘柄を選定する
「長期・積立・分散」では、幅広い資産への投資が大切です。
その特徴を持っているのが、投資信託です。
投資信託を選ぶときは、次の3点を確認しましょう。
メモ
- 市場全体をカバーしているか
- 安定しているか
- 手数料が安いか
市場全体をカバーしていれば分散投資が実現できます。
また、規模が小さい投資信託は運用停止になる可能性があり、安定しません。
手数料は、長期投資には大きなコストになるので、安いものがおすすめです。
STEP4：取引の前にもう一度リスク確認する
リスクを正確に把握して、最悪を想定しておくことは資産運用で大切です。
「為替リスク」や「相場変動リスク」、「信用リスク」などをしっかり確認しましょう。
STEP5：積立を設定する
株価の変動に一喜一憂せずに、投資を行う上で積立設定をするのが重要です。
必ず、自動で積立できるようにしておきましょう。
STEP6：リバランスを着実に行う
投資を続けていけば、最適な資産配分は崩れます。
なので、半年に一回ほどリバランスして資産配分を整えましょう。
リバランスすれば、中長期的な資産運用のリスクを下げつつ、リターンを上げることができます。
まとめ：ロボアドバイザーという選択肢
本書は、「長期・積立・分散」投資を中心に解説しています。
ただ、人間の脳がそもそも投資に向いていないこと、投資自体に手間がかかることから、ロボアドバイザーの活用も勧めています。
本書の内容に共感できるなら、ロボアドバイザーを活用しみてもいいでしょう。
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